与新房市场相比，二手房市场的价格跌幅更大。在4月份70个城市二手房价格环比涨幅为零，即停止上涨后，5月份70个城市二手房价格环比下跌0.2%，同比下跌2.6%，随后再次转为下行区间。
中原地产首席分析师张大伟指出，在今年2-3月房价上涨后，4月份一些城市的购房者又等又等，尤其是一线城市，宽松政策不多，二房贷政策过于严格，无法抑制小阳春的延续。5月份，市场没有强有力的政策，买家持续观望，尤其是二手房整体降温。
张大伟进一步指出，如果一线城市没有出现二居二居等宽松政策，可能会导致市场在2023年二季度再次调整。目前来看，6、7月份楼市寒泉效应会非常明显，大部分城市可能会出现一轮大幅降价。
5月份，二手房价格环比上涨的城市只有15个，比4月份减少21个，同比上涨的城市只有9个。
而二手房市场的降温在一线城市更为明显。5月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，环比下降0.2%，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.6%、0.8%、0.2%和0.1%，二三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.2%。
广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李玉佳认为，原因有两个：一是进入新房市场的项目数量增加，售价低于二手房价格，导致需求被分流。其次，一季度市场反弹后，业主选择挂牌的较多，有换房需求，也有套现的需求，尤其是豪宅挂牌数量大幅上升，其中，北京和上海的老房比例相对较大。
“鉴于内需疲软，央行下调1年期MLF，5年期LPR预期回落，有望对市场前景形成一定支撑，但最重要的是需求端能够积极救助新民和年轻人的就业和收入， 而供给端能够及时控制开发商的风险，否则金融层面的降息政策难以支撑土地产量和价格的稳定。“李玉佳进一步表示。
国家统计局公布的数据显示，今年1-5月，房地产开发企业资金到位资金55958亿元，同比下降6.6%，内贷、外资、自筹资金分别下降10%、73.5%和21.6%。
全国房地产开发投资额仍在进一步下降，其中包括房屋建设项目、土地开发项目、公益事业性建筑、土地购买性收费项目等投资额。1-5月，全国房地产开发投资下降7.2%，1-4月回升0.6个百分点，降幅连续3个月扩大。其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%。
6月15日，国务院新闻办公室召开5月份国民经济运行情况新闻发布会，针对房地产市场表现，国家统计局新闻发言人付令辉表示，虽然房地产市场仍在复苏，但房地产仍面临诸多困难。从下一阶段来看，随着经济复苏和房地产市场政策的稳定，市场有望有所改善，房地产市场有望逐步企稳。