上海如何破除“网络魔咒”？
Tech星球（微信ID：tech618）
文 | 杨业波
标题图片 | 视觉中国
“拼多多跟上海的气质完全不符，它的品牌调性跟上海格格不入。”
在上海一家互联网公司就职的王聪表示，作为上海人，拼多多重视下沉市场、加班文化，与上海的金融风、精致生活不太相符。但如今崛起的拼多多，已经成为上海互联网公司的“阶级代表”，市值巅峰曾达到1160亿美元。
除了拼多多，上海科技、互联网圈涌现的其他“新同学”还包括从上海购物中心“新天地”崛起的小红书、在大学区“五角场”发展的哔哩哔哩、坐落于陆家嘴滨江中心的盒马鲜生等。这些带有浓郁上海风情的新经济代表，有的已经登陆资本市场。
当然，上海互联网行业的竞争依然激烈。“上海之王”拼多多正全力备战“双十一”，与淘宝/天猫、京东，甚至快手、抖音直播同台竞技；“浦东之光”陆金所正与蚂蚁集团、京东数科争夺金融科技第一股；而“上海新希望”饿了么与阿里本地生活美团则从线上到线下展开角逐。
毋庸置疑，这些上海的互联网龙头企业在各自的行业里，依然是二线玩家，还在和行业第一的企业拼命较量。这也让10年前“上海为什么出不了马云”这个著名的问题，似乎10年来被“上海为什么出不了王兴”所取代。
数据截止时间：2020年10月25日
在相继错失BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）、TMD（今日头条、美团、滴滴）之后，上海正在等待新十年互联网公司的代表。
魔幻之城的互联网终于回归了
过去10年，上海的互联网好像总是在失败。
饿了么、大众点评、盛大游戏等都曾是各自领域的先驱者。然而如今，饿了么已经成为阿里本地生活的核心，大众点评也成为美团点评的重要组成部分，而盛大游戏则更名后出售，助力浙江世纪华通成为A股市场市值最大的游戏厂商。
2020年下半年发生的一系列事件，似乎预示着上海互联网正在进入新的十年。
一是阿里巴巴宣布三大总部、三大中心落户上海，三大总部中，支付宝、阿里本地生活中国、盒马鲜生均为超级独角兽级别企业；随着全民购物节“双11”到来，拼多多市值也重回千亿美元大关；陆金所瞄准IPO，从其拟在美募资30亿美元来看，或将成为今年美股最大的金融科技IPO。
此外，近年来拼多多从创立到上市仅用了三年时间，紧随其后的还有陆金所、阿里巴巴旗下本地生活饿了么、携程、小红书、哔哩哔哩等新兴互联网公司，构成了上海科技互联网公司市值/估值前10名。
数据截止时间：2020年10月25日
PC互联网时代的10年，上海互联网默默无闻；移动互联网的10年，上海互联网有过希望，也有过失望；如今，在新商业时代，上海互联网终于卷土重来。
其实，上海曾经是中国互联网界的重镇，在这个堪比纽约、伦敦的金融之都，互联网最早就是从这里诞生的，而知名互联网公司盛大则是谈起上海互联网绕不开的地标。
盛大于2001年进军游戏行业，巅峰时期是全球同时在线人数最多的网络游戏运营商，借助盛大，巨人网络、莉莉丝等一批网络游戏公司聚集在上海，也吸引了腾讯互娱、完美世界等游戏公司落户上海。
2012年盛大网络私有化后，盛大游戏于2018年引入腾讯30亿元投资，2019年更名为盛趣游戏。虽然最终被浙江世纪华通收购，但不可否认盛大对上海游戏产业的推动作用。而且，如果没有上海游戏产业的发展，黄峥也不会在上海创办寻梦科技有限公司。这家专营电商和游戏运营的公司，后来孵化了拼多多。
黄峥在分享拼多多的理念时曾提到“让购物成为一种游戏化的乐趣”，也正是依靠这一策略，拼多多的市值从上市时的240亿美元增长了近5倍，达到如今的1000多亿美元。
游戏等娱乐产业在上海的生根发芽，也推动了哔哩哔哩、阅文集团、喜马拉雅等互联网娱乐公司的发展。如今，Z世代群体的用户规模已超过4亿，这些互动娱乐公司仍有很大的发展潜力。
除了互动娱乐板块，另一类上海互联网代表集中在生活服务领域，这也和上海人对生活品质的追求密不可分。这也是成功与失败的原因。大众点评创始人张涛在与美团的合并发布会上落泪，或许他没想到自己竟然没能战胜美团强大的地面营销战术。喜欢打高尔夫的饿了么创始人张旭豪，同样没能战胜出差入住汉庭的王兴。
不过上海互联网在生活服务领域的争夺战仍在继续，阿里本地生活、携程、小红书、盒马、得物等一批优质企业仍在努力满足大众对生活品质的追求。
在产业互联网这个新兴领域，盛大对上海的推动作用不言而喻。盛大云是国内最早的云计算公司之一，虽然最后以失败告终。不过，盛大云创始人季欣华创办的UCloud，却在2020年1月20日登陆科创板，并成功进入上海互联网企业10强。
正在建设中的、即将成为上海市徐汇区新地标的腾讯华东总部大厦，也是腾讯云等企业服务业务的集中地，这些不可或缺的云计算业务，为上海互联网的发展提供了底层基础。
消费升级、产业升级两大浪潮是上海互联网崛起的关键因素。
互联网沙漠为何会变成绿洲？
上海互联网之所以能“东山再起”，除了时代潮流等外在因素的推动，更源于内部土壤的变化。
回首过去，上海市值/估值前十的互联网公司中，仅剩下成立已21年的携程和老牌人力资源公司前程无忧、巨人网络，上海互联网贫瘠的土壤未能支撑它们成长为参天大树。
早期的上海是一座互联网不景气、金融繁荣的城市。上海是全球200多家知名银行的中国总部所在地，陆家提到的这些银行一年的成交量占全国金融市场成交量的85%。同时，作为资本交易中心，上交所已经拥有1600多家上市公司，总市值超过42万亿元；科创板上市公司数量增至185家，吸纳了国内众多优秀的新生代企业。
金融发展远远领先于风险投资业是上海互联网显得“落后”的原因。
上海也在努力改变这种局面，保留互联网巨头的重要业务就是举措之一。比如即将上市的蚂蚁集团，其支付宝总部就在上海。如果只看支付宝业务的估值，可以参考同样从事数字支付业务的Paypal，其市值已达2300亿美元。
饿了么2018年以95亿美元的价格卖给了阿里巴巴，如今阿里巴巴本地生活业务市场份额提升，外界保守估值在300亿美元左右。
不仅阿里巴巴在上海有多项重要业务，腾讯也将多家子公司布局在上海，由盛大文学和腾讯文学整合而成的阅文集团是腾讯新文创战略中重要的IP制作公司；上海腾讯互娱事业部运营腾讯核心的Wegame游戏平台；上海腾讯云事业部则是腾讯集团CSIG事业群的核心。
除了BAT，美团和字节跳动在上海的业务部门也是核心资产。美团点评的点评部门和字节跳动的抖音电商中心，这两部分上海业务为两家公司的发展带来了新的驱动力。此外，中国平安持股40%的陆金所若以行业预估的394亿美元上市，将成为上海市值第二大的高科技互联网公司。
巨头的加入无疑是上海互联网行业能够团结起来、保持进步的重要因素。
当然，上海互联网势头好转的关键因素也和自身的人才培养有关。Boss直聘即将发布的《2020人才吸引力报告》指出，上海以11025元的平均薪资位列全国主要城市第二，人才吸引力排名全国第五。
数据来源：《Boss直聘：2020年新增人才吸引报告》
如今，上海也在升级人才政策，留住重点高校学子。9月23日发布的《2020年非上海籍普通高校应届毕业生申办上海户口来沪就业评分办法》中提到，交通大学、复旦大学、同济大学等高校应届毕业生可直接落户上海，这促使不少北京人才回沪就业。
“最近，上市不久的微商引入了百度云总裁尹世明，这其实说明上海对人才的吸引力在增强。”一位上海企业高管告诉Tech星球（微信ID：tech618），现在上海互联网在潜力型、高端人才方面具有很强的吸引力。
另一方面，上海的企业文化也在向互联网的“996”靠拢。拼多多的六天工作制，引得不少上海互联网企业纷纷效仿。随着“双11”临近，不仅电商企业忙碌，新零售公司盒马鲜生的员工也告诉Tech星球，他们的采购等部门都在加班。
从外部资本助力来看，上海过去的优势在于二级市场的融资能力，今日资本、GGV等知名投资机构也为上海的一级市场融资能力提供了支持，这些创投机构对于小红书、喜马拉雅、得物、虎扑等独角兽企业而言都是重要的支持。
谁将成为上海下一个BAT或者TMD？
很难回答上海互联网需要多久才能催生出新的BAT、TMD，但可以尝试从多个维度来回答。
由于上海的互联网企业大多属于BAT、TMD之后的第三代，尚处于发展初期，大部分企业甚至尚未盈利。
数据截止时间：2020年10月25日
从图表可以看出，上海上市的十大科技互联网公司中，仅有三家实现盈利：陆金所、巨人网络、前程无忧。
拼多多不仅市值领跑上海互联网公司，亏损也同样惨淡。互联网领域亏损是常态，从战略层面看，拼多多“百亿补贴”是以亏损换取增长，阅文集团则大举投资收购内容版权，阿里本地生活、小红书、哔哩哔哩等也进入了中局之争，未来的策略将和拼多多一样，用短期的亏损换取更大的发展。
在上海的互联网公司中，盈利的公司也面临不少挑战。陆金所上市后，需要讲述一段没有P2P的金融科技公司发展的新故事。携程或能在三季度恢复盈利，但美团、阿里飞猪的竞争已迫在眉睫。前程无忧和巨人网络是否还能萌发新芽，还有待观察。
当前的盈亏很难体现出一个企业的发展能力，通过观察上海头部互联网公司的营收增速，我们或许能发现这些公司发展的内在驱动力。
从2017年到2019年的财报来看，上海互联网公司中，拼多多、哔哩哔哩、陆金所三家公司都保持着30%以上的年复合增长率，尤其是拼多多，更是达到了315%。应该说，千亿美金的市值不会是它的终点。已经突破圈层的哔哩哔哩，年复合增长率也超过了60%，是上海下一代的后起之秀。
陆金所不仅营收复合增长率高达31.3%，净利润复合增长率更是高达48.65%，堪称是典型的静静赚钱的公司。
当然，尚未独立/上市的阿里本地生活或小红书具体的营收、净利润数据仍是未知数，未来仍有机会争夺前三名的席位。
无论如何，站在消费升级和产业数字化的浪潮中，上海抓住时代机遇，将有机会打造新的科技之都和互联网之都。在经历了10年的PC和移动互联网繁荣之后，上海期待新的BAT和TMD的出现。
您觉得上海哪些互联网公司前景光明？哪三家公司的天花板比较高？您觉得上海的互联网环境会变好吗？
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